AFRIKIPRESSE-Paris. La Côte d’Ivoire a émis avec succès un Eurobond d’1 milliard de dollar US pour une durée moyenne de 12 ans au taux de 6,625% . Ci dessous la synthèse d’articles parus dans la presse spécialisée internationale.
A- GVD-CI – IFR Reuters 24-Fév-2015 16:45 LONDRES, 24 février (IFR) –
La Côte d’Ivoire émettra un eurobond d’ un milliard de dollars US pour durée moyenne de 12 ans dont le rendement sera de 6,625%, selon nos sources. Ce pays a commencé à commercialiser cette offre depuis mardi à un rendement de base à 6,875%. Le livre d’ordre de la transaction a atteint USD4bn, ajoutent nos sources. L’emprunt sera repayé en trois paiements égaux en 2026, 2027 et 2028. BNP Paribas, Citigroup et Deutsche Bank mènent l’affaire 144A / Reg S, dont le prix sera fixé plus tard dans la journée. La Côte d’Ivoire s’est vu attribuer B1 avec une perspective positive par Moody et B avec une perspective positive par Fitch. L’eurobond d’un milliard de dollars de la Côte-d’Ivoire attire une demande de 4 milliards de dollars
B- Dan Keeler / The Wall Street Journal 25/01/2015
Les émissions de dettes souveraine africaines continuent de croître de manière constante depuis deux ans et ce Mardi, la Côte-d’Ivoire a recueilli 1 milliard de dollars après qu’ une chute récente des cours du pétrole ait entraîné une oscillation de la dette africaine. La demande des investisseurs a ainsi atteint quelque 4 milliards de dollars. «Le fait que le marché absorbe un tel montant d’obligations souveraines constitue un signal très positif», a commenté Mahan Namin, un gestionnaire de fonds chez Insparo Asset Management,qui a investi $ 110 000 000 en Afrique. Les obligations auront une maturité moyenne de 12 ans, avec trois échéances annuelles égales à compter de 2026 pour un taux de rendement de 6,625%. Cette transaction est la deuxième de la Côte-d’Ivoire – après celle de Juillet 2014 (maturité: 10 ans, montant: 750 millions de dollars, rendement: 5,625%) – depuis que le pays a fait défaut sur sa dette en 2011 lors de sa deuxième guerre civile en une décennie. Cette obligation a maintenant un rendement autour de 6%, selon Tradeweb. Les taux d’intérêt très bas des économies développées a stimulé l’attrait des dettes en provenance des marchés émergents. Environ 22 milliards de dollars d’obligations africaines ont été émises dans les deux dernières années, à peu près le même montant au cours des neuf années précédentes, selon le fournisseur de données Dealogic. Cette émission, qui fait suite à celle de la Tunisie en janvier, est la première effectuée par un pays d’Afrique sub-saharienne cette année et la deuxième du continent. Elle pourrait encourager plusieurs émetteurs, mais certains gestionnaires de fonds pensent que le contexte reste difficile pour les emprunteurs africains. “Le véritable test aura lieu quand un pays exportateur de pétrole arrivera sur le marché,” a déclaré Mark Baker, un gestionnaire de fonds chez Standard Life Investments. Compte tenu de la chute des prix du pétrole “il reste à voir comment le marché est prêt à financer ces pays,” a-t-il ajouté
C- La Côte-d’Ivoire lève 1 milliard de dollars d’obligations dans le test de la dette africaine , Financial Times 25/01/2015
La Côte-d’Ivoire a émis un emprunt de 1 milliard de dollars, avec un calendrier de remboursement inhabituel et échelonné avec un rendement de 6,625% – inférieur à celui des titres équivalents vendus par le Nigeria et la Zambie, mais supérieur à ceux du Rwanda et du Kenya. L’opération a été un test important de l’appétit des investisseurs pour les obligations émises en Afrique qui s’était dégradé après un grand nombre d’émissions ces dernières années. Les investisseurs ont pris goût à la dette émise par les pays d’Afrique sub-saharienne, attirés par la diversification offerte, les rendements relativement élevés et une région qui semble enfin sur le point de se défaire de sa mauvaise réputation en matière de gestion économique pérenne. L’attrait pour les anciennes coqueluche des investisseurs comme le Nigeria et le Ghana a disparu, en partie à cause de la fiscalité pesante et de la dépendance des recettes des produits de base aujourd’hui en baisse. La Côte-d’Ivoire a néanmoins réussi à lancer son eurobond d’1 milliard de dollars d’obligations, remboursables en trois versements en 2026, 2027 et 2028. Certains économistes ont exhorté les pays africains plus habitués à des prêts concessionnels à émettre davantage d’obligations avec des remboursements échelonnés, afin de réduire le risque de défaut si une grande échéance arrive à maturité à un moment inopportun. BNP Paribas, Citi et Deutsche Bank ont mené la vente de ces obligations
